【2027年3月期2Q決算】武田薬品工業は増収増益　為替差益で通期上方修正

   

このところさえない決算が続いた武田薬品(4502)の2Q決算は増収増益で着地。進捗率は想定以上で、通期目標を超えている。

決算のまとめはこちら。

  

決算サマリー

1Q決算の記事はこちら。

製薬会社は独占的に販売できる薬を多く揃えられるかがポイントだ。研究開発に莫大な資金が必要なので、常に自転車操業のような状態になる。その点は半導体業界に似ている。金のなる木になる新薬が期待されているが、武田薬品はどうだろうか。1Q決算は減益だったが、2Qは好転した。

赤字は今回更新。単位は億円。

武田薬品工業は株主優待を導入していない。社長も外人になっておりすっかり国際企業なので、株主優待には理解ができないのだろう。

決算詳細<

決算ハイライト。新薬の承認取得が進んでいる。

3つの新薬が上市、あるいは承認目前の状況だ。

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上期の連結業績。
営業利益が+60.4%、当期利益は171.8%と大きく上げている。進捗率は売上収益が51.2%だが、当期純利益は146.2%だ。

増収の要因は以下の通り。

 
円安と主力製品の堅調な伸びが売上増につながった。

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増益の要因は以下の通り。

 
営業利益増と、税負担減で純利益は約3倍に増加した。

なお、以下の損失があった。

• 減損損失：3,368億円 → 2,185億円（▲1,183億円） → 前年は細胞療法研究中止に伴う大規模減損（582億円）
• 事業構造再編費用：731億円 → 1,016億円（+285億円）→ トランスフォーメーション・プログラム関連費用が増加

売上収益の滝状グラフ。
今期の増収は為替益によるものだ。

中計の状況

成長に向けた変革は終わった。加速の段階に入る。

主要6領域の成長と新製品育成、構造改革を軸に中期戦略を推進している。

• 主力製品の成長
  ENTYVIO、免疫グロブリン製剤、タケキャブなどが堅調
  既存主力製品は Core売上の58% を占め、CERベースで +0.5%
• 新製品の伸長
  FRUZAQLA、QDENGA、リブテンシティなど
  新製品は Core売上の4%、CERベースで +17.3%
• 構造改革（トランスフォーメーション・プログラム）
  事業構造再編費用が増加（524億円増）
  長期的な収益改善を狙う投資フェーズ

主力製品の安定成長、新製品の伸長、構造改革が計画どおり進捗している。

通期予想

為替のプラス効果で上方修正。修正の要因は以下のとおり。

 
通期は増収増益の見通し。特に利益面の上方修正が大きい。

資料はこちら。

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