【2027年2月期2Q決算】USMHが2027年2月期2Q決算を発表　今回も売上高増も利益は赤字　通期下方修正

   

2月決算期は小売業の企業が多いが、デパートに続いてスーパーマーケットも2Q決算を発表した。
イオン(8267)傘下の複数のスーパーマーケットを束ねるUSMH(3222)の2027年2月期2Q決算が発表されている。
売上高は増収だが、利益は赤字だ。併せて通期の下方修正を発表している。

USMHのまとめはこちら。

決算のまとめはこちら。

  

決算サマリー

2027年2月期1Q決算の記事はこちら。

赤字は今回更新。単位は億円。

※配当＋株主優待利回りは、100株で得られる長期保有優遇なしのもので計算。
株主優待は半年ごとに3,000円分の割引券あるいは各地の名産品。

決算詳細

2Q決算は増収も赤字。

増収の要因は以下のもの。

 
統合による規模拡大が売上増の主要因で、既存店も一定の伸びを確保している。売上はいい。

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減益の理由は以下のもの。
 
粗利率低下、販管費増加、統合後の先行投資で赤字が拡大した。

特別損失は12.45億円。店舗閉鎖損失引当金繰入額の3.25億円、統合関連費用の4.76億円が大きい。

会社別の詳細。
売上増の貢献は前年同期比3.9倍のイオンフードスタイル（旧マックスバリュ関東とダイエー）だ。
そして利益減の要因は、カスミとイオンフードスタイルであろう。

イオンフードスタイルの営業利益の滝状グラフ。もともと前期も赤字だったが、利益減、人件費高騰とマイナス要因だらけだ。このため大きく27億円の赤字となった。
利益と人件費の要因はダイエー18店舗の閉店によるものとのこと。

業績悪化の要因と対策

物価高騰という要因があるものの、代替商品の不足、高収益商品の構成不足などにより、思ったように利益が上がらなかったという。
売上高が増加しているのに、利益が上がらないのは庶民向けの食材がメイン商品であり、物価高騰により値上げせざるを得ない場合でも利益を圧縮して売るスタイルから来ているのだろう。
他のスーパーマーケットで進めるPB商品もイオン系列ということでメーカー製商品と同じように購入することになるからうまみはない。

統合効果の進捗。
システム統合は完了したが、物流は44%。逆に仕入れの統合は進捗率55％と進み、共同販促チラシもすすんでいる。
構造改革を進めているが、まだ効果は出ていない。

通期予想

絶不調の決算内容から通期は下方修正。売上高は1.1兆円も純利益はー80億円と大幅な赤字の予想だ。統合後のコスト増と粗利率低下が重い。

下方修正の理由は以下の通り。

 
ただし前年度も4Qで盛り返していたので、赤字幅は圧縮できるのかもしれない。

株主優待

USMHの株主優待についてはこちらを参照。

株式投資で参考になる本

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