【2026年度通期比較】商社6社の通期予想を比較　三菱商事、伊藤忠、三井物産、丸紅、住友商事、双日

     

自分の投資方針の整理のために始めた決算情報のまとめ。これを使って、同業の比較をしていく。
比較については自分が重視して情報を集めている企業だけでなく、他のトップ企業の決算情報を比較する。
今回は5大商社に、保有している双日を加えた6社を比較する。

決算のまとめはこちら。

決算情報

今回の対象企業は日本独特の商社。バフェットが投資して一躍脚光を浴びたが、問屋のように物流の中間でに入って商品を流通させる役割を持つ。欧米には理解しがたい存在のようだ。

対象の企業

今回比較するのは以下の企業。右は証券コードだ。

• 三菱商事(8058)
• 伊藤忠商事(8001)
• 三井物産(8031)
• 丸紅(8002)
• 住友商事(8053)
• 双日(2768)

各社で事業分野が微妙に異なっており、それが業績に現れる。資源に強い企業、非資源に強い企業、という大きなくくりでいえば、資源に強いのは三菱商事、三井物産だ。
伊藤忠は逆にコンビニなど非資源が強い。丸紅、住友商事は資源、非資源の割合が同じくらいか。
2Q決算が出そろい、通期予想が更新されている。この数字で比較する。

売上高

2027年3月期の売上高予想を比較すると以下の通り。
赤字は通期決算、つまり確定値。黒字は通期予想。
太字（下線）は直近の決算により更新したもの。降順に並べている。

ここ10年の動きはグラフの通り。
圧倒的1位が三菱商事で資源高の恩恵を受けているのだろう。2位グループが伊藤忠商事と三井物産で、伊藤忠商事は資源価格によらないポートフォリオにより、この10年の売上はあまり変わっていない。

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純利益

2027年3月期の純利益予想を比較すると以下の通り。
赤字は通期決算、つまり確定値。黒字は通期予想。
太字（下線）は直近の決算により更新したもの。

必ずしも売上高と純利益の順位は一致しないが、1位、2位グループ、4位グループで分かれている。売上からくる利益が大きく、構造改革などのコスト削減はあまり効果がない業界なのだろう。

この10年の動きは激しいのは他の業界と同じ。特にコロナ禍のあたりで丸紅、住友商事が赤字に転落したことが印象的だ。
昨年は伊藤忠商事が純利益1位であったが、資源高により三菱商事が奪還するようだ。純利益でも非資源が中心の伊藤忠商事は比較的安定しているが、三菱商事、三井物産は上がったり下がったりが多い。

投資方針

双日を除く5社の中では、上位3社（三菱商事、伊藤忠商事、三井物産）を買っておけば業績は間違いなさそうだ。
となると利回りで比較になる。

株価が安くなると利回りは上がる。最も規模が小さい双日が利回りが大きい。伊藤忠商事は案外利回りはよくない。

安定的な成長と配当を得たいなら、業界3位までの企業を選ぶべきだろう。
何らかのイベントで株価急騰を期待しつつそれまでは高配当を狙う、で良ければ双日かな。

株式投資で参考になる本

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