【決算】資生堂がアクションプラン 2025-2026を発表　立て直しを図る

 

化粧品の資生堂(4911)が利益急減で窮地に立たされている。2Q決算発表で公表していた経営戦略が発表された。

  

資生堂の発表

前回の2Q決算の記事はこちら。

資生堂は2Q決算にて、利益急減を報告している。決算の中で11月に経営戦略を発表するとしていたが、やっと発表された。
その内容を見ていこう。

経営戦略の内容

発表された経営戦略は以下のページにある。

最優先課題はこれ。

• コア3、ネクスト5への選択と集中
• 固定費削減
• 中国、トラベルリテールの事業基盤再構築

2026年にはコア営業利益率を現在の倍、7％に押し上げる計画だ。

ブランド戦略は以下のもの。

• 注力ブランドの強化と戦略的な投資
• 中国、トラベリングリテールの事業基盤再構築
• ブランド育成に向けたプロセス、組織、人財強化

コア３，ネクスト５とはこの図にあるものだ。
ここにないものが何だったか覚えてないが、TSUBAKIなどはすでに分社しているのでない。注力するブランドは国内でも海外でも売っていける固いブランドなのだろう。

おそらく資生堂の命運を握るのは中国市場だ。
資生堂の近年の好調な決算は中国市場に支えられていた。その市場がかなり落ち込んでいるので、復活すれば決算が戻ってくるだろう。
しかし中国特有の問題(不景気)やそれに伴う安いブランドへの流出といった問題がある。
資生堂が安いブランドに注力すると資生堂というブランドが安物になり、一層収益は下がっていくだろう。
それを防ぐには高級路線への展開であるが、今の中国ではどこまで売れるか。

おそらく中国市場に代わる新たな市場を開拓するほうが早いと思うが。

年3％の売上高の成長を計画している。売り上げ構成比はUS,ヨーロッパ、アジアの身長を見込む。

まとめ

これ以外にも、美容部員の兼任を解禁というニュースもあった。
資生堂が守ってきたことを打ち崩さないとこの苦境は脱しない。その点では踏み込んだ発表、例えば人員削減、工場閉鎖がなかったのは意外だった。
そういうコストカットをすることなく復活できるならその方がいい。