自分の投資方針の整理のために始めた決算情報のまとめ。これを使って、同業の比較をしていく。
今回はネット広告に関する2社の比較をする。
サイバーエージェントのまとめはこちら。
セプテーニHDのまとめはこちら。
決算のまとめはこちら。
まずは対象の2社の決算情報。
サイバーエージェント(4751)はネット広告以外にABEMAやスマホゲームを提供している。ABEMAが黒字化されて、安定してきた。
セプテーニ(4293)は電通系のネット広告専業だ。規模はサイバーエージェントの1/20くらいだ。
以前はテレビからネット広告に資金が流れて、ネット広告は好調になった。
しかしその流れも一巡し、ネット広告の頭打ちがみられるように、サイバーエージェントは次の成長のためABEMAを始めた。
| サイバーエージェント | セプテーニ | |
| 2026年9月期 通期予想 | 2026年12月期 通期予想 | |
売上高 | 8,800.0 | 333.0 |
営業利益 | 500.0 | |
経常利益 | 500.0 | |
親会社に帰属する 当期純利益 | 250.0 | 52.5 |
前年同期比 | ||
売上高 | +0.7% | +9.9% |
営業利益 | -30.3% | |
経常利益 | -30.3% | |
親会社に帰属する 当期純利益 | +21.1% | +50.4% |
1株当たり純利益 | 49.30円 | 25.31円 |
通期配当 | 14円 | 94円 |
株価 | 1257円 | 417円 |
配当利回り | 1.5% | 4.3% |
株主優待 | ABEMAプレミアム 利用券(2040円相当） | QUOカード (1,000円相当） |
配当＋株主 優待利回り | 3.1% | 4.3% |
配当性向 | 未定 | 85.8% |
時価総額 | 6,373.7 | 881.5 |
| サイバーエージェント | |
| 2026年9月期 通期予想 | |
売上高 | 8,800.0 |
営業利益 | 500.0 |
経常利益 | 500.0 |
親会社に帰属する 当期純利益 | 250.0 |
前年同期比 | |
売上高 | +0.7% |
営業利益 | -30.3% |
経常利益 | -30.3% |
親会社に帰属する 当期純利益 | +21.1% |
1株当たり純利益 | 49.30円 |
通期配当 | 14円 |
株価 | 1257円 |
配当利回り | 1.5% |
株主優待 | ABEMAプレミアム 利用券(2040円相当） |
配当＋株主 優待利回り | 3.1% |
配当性向 | 未定 |
時価総額 | 6,373.7 |
| セプテーニ | |
| 2026年12月期 通期予想 | |
売上高 | 333.0 |
営業利益 | |
経常利益 | |
親会社に帰属する 当期純利益 | 52.5 |
前年同期比 | |
売上高 | +9.9% |
営業利益 | |
経常利益 | |
親会社に帰属する 当期純利益 | +50.4% |
1株当たり純利益 | 25.31円 |
通期配当 | 94円 |
株価 | 417円 |
配当利回り | 4.3% |
株主優待 | QUOカード (1,000円相当） |
配当＋株主 優待利回り | 4.3% |
配当性向 | 85.8% |
時価総額 | 881.5 |
注目すべきところは以下の点か。
企業の規模は時価総額で8倍、売上高で26倍とサイバーエージェントが大きい。セプテーニにはまだ成長余地があるという見方もできる。
過去10年の売上高、純利益のグラフで比較する。2026年度は両社とも予想だ。
ネット広告決算 売上高 2606
企業規模が違いすぎて、セプテーニの上下がよくわからない。
ネット広告決算 売上高 2606
決算資料からネット広告事業の売上高を抜き出した。このグラフにしてもサイバーエージェントはセプテーニの10倍くらいの売上になっている。サイバーエージェントは右肩上がりだ。
ネット広告決算 純利益 2606
純利益の比較。2023年度にサイバーエージェントの純利益が大きく下がったのはABEMAの先行投資のためだろう。スマホ事業の利益もあるがABEMAの黒字化でサイバーエージェントの事業は安定してきたようだ。
ネット広告決算 純利益 2606
こちらでも決算資料からネット広告事業を抜き出した。残念ながら営業利益しか載ってないのでこれを使っている。セプテーニの方は上と同じ純利益だ。
サイバーエージェントの営業利益は上下があるものの200億円規模で稼ぎ出している。セプテーニのだいたい4倍か。
20倍の差というと追いつけない気がするが4倍なら今後の成長次第かと思う。
国内の広告市場は飽和状態と思われる。電車の中の広告はずいぶん減った、テレビのコマーシャルがない番組も増えたと思う。そういう資金は企業のコスト節約にも使われているだろうし、ネット広告に回っていると思われる。そのネット広告もあふれているので飽和状態に近いだろう。
サイバーエージェントの今後の大きな成長はあまり期待できないが、セプテーニはまだ余地があるかな。
1,000株で株主優待があるので、1,000株保有に進めようと思っている。
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