【2026年3月期3Q決算】KADOKAWAは減収減益が止まらない　出版セグメントで大きな減益

   

決算が続く。KADOKAWA(9468)はサイバー攻撃で大変な目にあった。復活を期した2024年度は大きな減益で終わり、2025年度は出版セグメントの大きな減益とゲーム事業の不発が足を引っ張る。

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決算サマリー

2026年3月期2Q決算の記事はこちら。

2Qも大きな減収減益だったが、3Qは増幅された。純利益は前年同期比で7割減だ。利益の進捗率は45％と全く達していない。

赤字は今回更新。単位は億円。

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決算サマリー

3Qの連結実績は減収減益。純利益は前年同期比で累計-70%、3Q単体では-83.1%と大きな落ち込みだ。
売上高がそこまで落ち込んでいないのに利益が出ないのはコストがかかっているからだろう。

セグメント別では、特に出版・IP創出とゲームの利益の落ち込みが目立つ。
WEBサービスはプラスではあるが絶対額が小さいので火消しになっていない。

出版における利益減少の理由は、タイトルの小規模化（つまりビッグヒット作品がない）、人件費増加、電子書籍の売り上げタイミング変更による前期利益の反動とのこと。
ゲームでは大きなタイトルがなかったためそもそも収益が上がっていなかった。12月にやっと出たので、4Qは期待できそうだ。

今後の見通し。
出版においては、価格改定、メディアミックス効果を期待できる本を出版するそうだ。宣伝費などをヒット作が出るように集中させるとも。
価格改定により、ユーザの本離れが加速する可能性がある。この方針はうまくいけばいいが、失敗すると取り返しがつかない。うまくいくのかな？

また返品率を改善するために作成する本の数を見直すという。あとはお決まりのリストラ。不採算部門の縮小。。撤退を検討するそうだ。

出版セグメントの利益の滝状グラフ。
電子書籍は販売タイミングの変更による反動減で一過性であるからいいとして、ライセンス収入の減少、限界利益減少、人材などへの投資により前期比90％減だ。

これだけの状況なので2026年3月期は赤字決算の可能性もありそうだ。復活するためのいいニュースが見当たらない。来年度も厳しそうだ。
唯一の望みはソニーG(6758)との協業だろう。場合によってはソニーGの子会社になる選択肢もあるかもしれない。

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