【2027年2月期2Q決算】高島屋が2Q決算を発表　増収減益ながら通期上方修正と増配

   

高島屋(8233)が2027年2月期2Q決算発表した。好調だった1Q決算に続き、2Qは残念ながら増収減益。でも通期上方修正で増配を発表。

高島屋のまとめはこちら。

決算のまとめはこちら。

  

決算サマリー

2027年2月期1Q決算の記事はこちら。

前年度はCBの償却により利益を大きく減らして赤字に転落した。CB償還は終わったのか、今年度は増収増益の計画だ。しかし2Q決算は前年同期比で増収減益になった。

赤字は今回更新。単位は億円。

※株主優待は10％の割引券で、仮に上限の15万円を利用した場合で計算。

決算詳細

決算サマリー。
利益は計画を上回った。増収減益だ。上方修正により進捗率が50%を切ったが、修正前ならほぼ50%だった。

増収の要因は以下の通り。

 
国内・海外・金融・商業開発が総じて増収し、営業収益は前年を上回った。

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減益の要因は以下の通り。
 
本業は増益だが、前年の大きな特別利益の反動と特別損失増で純利益は減少。

連結業績。純利益の減益は前年同期の固定資産売却益による反動なので実質は増益だ。

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セグメント別。
営業増益の39億円のうち29億円は国内百貨店業による。

中計の進捗

髙島屋のグループの成長戦略は3領域で進める。

• 次世代型SC　二子玉川のノウハウを展開
• 海外事業　　シンガポール、ホーチミンの成功をASEANに展開
• 金融事業　　継続的な関係の構築

これにより、2031年度は百貨店事業以外の割合を47%に、海外の割合を32%までに拡大する。

3領域の2031年の事業利益は上図のとおり目指す。海外事業は金額は少ないが3倍弱の成長を見込む。

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ベトナムは2桁成長だ。

一方でグループのシームレス化を目指す。
何となく、三越伊勢丹のやっていることをまねているかなぁ。あちらは顧客の深耕というイメージだ。
アプリの共通化、クーポン、ポイント、パーソナライズという点が似ている。

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アプリ会員を2031年に500万人を目指す。
しかし簡単に4倍ものユーザに増やすことは難しい。よほど魅力的なシステムにしないと。それは可能なのだろうか？
広告やマーケティング会社の言ったとおりのことを資料にしている、という感がぬぐえない。

通期予想

2Qまでが好調だったので、通期予想を上方修正。純利益は資産売却で特損を補う。

 
本業の利益は上方修正だが、純利益は保守的な見通し。

営業利益、経常利益は上方修正。

株主還元

累進配当、DOE2.75%から配当を44円に増配。
2031年にはDOE5.0%を目指す。株価、純利益が変わらなければ、配当金は倍増になるということだ。

株主優待

他社同様に10％割引の優待カードを贈呈。200株未満は年間15万円が限度。

株式投資で参考になる本

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