衣料大手のワールド(3612)が、昨年TOBで子会社にしていたライトオン(7445)を完全子会社にすると発表。ライトオンは２月末に上場廃止になる。
MBO、TOBなど企業買収のまとめはこちら。
衣料大手のワールドがライトオンの経営立て直しのためTOBで子会社にしたのは1月。その後1年弱で経営立て直しがうまくいかなかったのかな、今回はライトオンを完全子会社にする発表があった。
ワールド ライトオンを完全子会社化 2602 出典：ワールド
ワールドは、2024 年２月上旬にライトオンの主要取引先金融機関から、ライトオンとのアライアンスに関する打診を受け、事業再生支援を前提にしたアライアンスであれば検討可能であるとして、事業再生支援を前提にしたアライアンスのスキームと当該アライアンスを通じて創出される事業シナジー等について協議を実施いたしました。かかる協議を経て、ワールドは、ワールドと株式会社日本政策投資銀行（以下「ＤＢＪ」といいます。）が直接又は間接に 50.00％ずつ出資しており、ワールドグループが持つ事業運営ノウハウやＤＢＪが持つファイナンスノウハウを活かしながら、ファッション産業に関連する企業の成長・再生を支援する投資を実行してきた株式会社Ｗ＆Ｄインベストメントデザイン（以下「Ｗ＆ＤｉＤ」といいます。）によるライトオン株式に対する公開買付けを通じてライトオン株式を取得し、ワールドは2025 年１月にライトオンを持分法適用関連会社としました。
ワードルドは自社の戦略だけでなく、銀行などの働きかけでライトオンを子会社にしたそうだ。
ワールドは、ライトオンが構造改革を完遂して早期の黒字転換を確実なものとして、持続性ある成長戦略へスピーディかつシームレスにシフトするためには、ワールドグループの規模を存分に活かしたグループ一体ならではの更なるコスト競争力の持続的改善の基盤構築、柔軟かつスピーディな意思決定による事業戦略推進やインパクトある事業投資実行や事業運営における資金面での万全の手当等の再成長投資に係る資金のライトオンへの提供が必要不可欠と考えております。
さらに3点の課題があって完全子会社とするそうだ。
特に3番目はイオンやほかの大企業でも最近多く子会社の上場廃止を進めている。意思決定の迅速化と、コントロールの徹底が目的だろう。
ライトオンは再建中だ。この完全子会社化で再建が加速するのは間違いないだろう。一方でワールドは株の買収のための費用が掛かる。
現状の保有率でもワールドとしては困らないはずだが、ワールドが欲しかった事業であれば意味があるが余りそう見えないのでもしかしたら本当に投資すべき企業を逃しているのではないかと思えてならない。
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