自分の投資方針の整理のために始めた決算情報のまとめ。これを使って、同業の比較をしていく。
今回は清涼飲用水などを販売する、コカ・コーラBJHとキリンHDの通期決算を比較する。
コカ・コーラのまとめはこちら。
まずは対象の2社の決算情報。2社とも12月決算なので、今回は通期決算だ。
コカコーラBJH(2579)は10年位前に合併してできた、日本をカバーする企業だ。清涼飲用水専業のメーカーとしては大きな規模なのだが、近年は設備の減価償却で苦しむという。
通期決算では、純利益は赤字に転落している。
キリンHD(2503)はビール、清涼飲用水だけでなく、医薬品、化粧品のファンケルを傘下に持つ。本来はビール会社と比較すべきだが、相手はアサヒGHDしかないので今回もやめておく。
両社とも株主優待がある。
決算の表を横に並べたものだ。
| コカコーラBJH | キリンHD | |
| 2025年12月期 | 2025年12月期 | |
売上収益 | 8,938.1 | 24,333.6 |
事業利益 | 245.3 | 2,517.9 |
営業利益 | -723.9 | 2,378.6 |
親会社に帰属する 当期純利益 | -507.6 | 1,475.4 |
前年同期比 | ||
売上収益 | +0.1% | +4.1% |
事業利益 | +103.6% | +19.3% |
営業利益 | +70.2% | |
親会社に帰属する 当期純利益 | +153.4% | |
1株当たり純利益 | -296.51円 | 182.13円 |
通期配当 | 60円 | 74円 |
株価 | 3554円 | 2591.5円 |
配当利回り | 1.7% | 2.9% |
株主優待 | 自販機の飲料10本 (2,000円相当) | QUOカードか 商品（500円相当） |
配当＋株主 優待利回り | 2.3% | 3.0% |
配当性向 | 未公開 | 40.6% |
長期株主優待 | 自販機の飲料10本 (4,000円相当) | 商品（2,000円 相当） |
配当＋長期株主 優待利回り | 2.8% | 3.6% |
| コカコーラBJH | |
| 2025年12月期 | |
売上収益 | 8,938.1 |
事業利益 | 245.3 |
営業利益 | -723.9 |
親会社に帰属する 当期純利益 | -507.6 |
前年同期比 | |
売上収益 | +0.1% |
事業利益 | +103.6% |
営業利益 | |
親会社に帰属する 当期純利益 | |
1株当たり純利益 | -296.51円 |
通期配当 | 60円 |
株価 | 3554円 |
配当利回り | 1.7% |
株主優待 | 自販機の飲料10本 (2,000円相当) |
配当＋株主 優待利回り | 2.3% |
配当性向 | 未公開 |
長期株主優待 | 自販機の飲料10本 (4,000円相当) |
配当＋長期株主 優待利回り | 2.8% |
| キリンHD | |
| 2025年12月期 | |
売上収益 | 24,333.6 |
事業利益 | 2,517.9 |
営業利益 | 2,378.6 |
親会社に帰属する 当期純利益 | 1,475.4 |
前年同期比 | |
売上収益 | +4.1% |
事業利益 | +19.3% |
営業利益 | +70.2% |
親会社に帰属する 当期純利益 | +153.4% |
1株当たり純利益 | 182.13円 |
通期配当 | 74円 |
株価 | 2591.5円 |
配当利回り | 2.9% |
株主優待 | QUOカードか 商品（500円相当） |
配当＋株主 優待利回り | 3.0% |
配当性向 | 40.6% |
長期株主優待 | 商品（2,000円 相当） |
配当＋長期株主 優待利回り | 3.6% |
末尾に長期保有の場合の株主優待でいただけるものを書いた。この場合でもキリンHDのほうが利回りはいい。
注目すべきところは以下の点か。
なお、企業規模はキリンがコカコーラの2.5倍の売り上げだ。
コカ・コーラBJH キリンHD 売上高比較 2603
売上はこの10年で大きく変わってはいない。キリンが2024年度に上げてきているのはファンケルを買収した効果だろう。今後も統合効果で売り上げは上昇基調で行きそうだ。
キリンHDはきっと次のM＆Aを考えているだろう。
コカ・コーラBJH キリンHD 純利益比較 2603
一方で純利益は、コカ・コーラが定期的に赤字になっている。もともと利益が大きくない。それは自販機のもの台かもしれない。昨今清涼飲料メーカーは重い自販機の減価償却に苦しんでいる。コカ・コーラも例外ではない。筒同会社が設置するi駅構内の自販機膿瘍に今後は自社では持たず他社に便乗するケースが増えるのだろう。
コカコーラの株価はキリンHDより高いのに配当はよくない。配当利回りで考えたらキリンHDだろう。ここに株主優待が加わえてもやはりキリンHDだ。
長期株主優待になると、キリンHDはコカ・コーラよりも0.8％も高くなる。現状ではキリンHDの方が有利だな。
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